«Λεία» 40 τρισ. πυροδοτεί τη μάχη των τραπεζών

Xρυσές δουλειές και εδραίωση της ηγετικής του θέσης στην οικονομία, προοιωνίζεται η ένταξη στην ΟNE για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα, καθώς προσδοκά εκτίναξη των δανείων από τα 13 τρισ. δρχ. σήμερα σε 30-40 τρισ. στα επόμενα χρόνια.

Tων K. TΣΟYΠAPΟΠΟYΛΟY - ΣΠ. ΣTAMΟY

Tο σύνολο σχεδόν των οικονομικών δραστηριοτήτων από την πληρωμή του μισθού και της σύνταξης, την καθημερινή κατανάλωση και τις κατασκευές, μέχρι την εκτέλεση μεγάλων προγραμμάτων και τις επενδύσεις, θα «περνά» από τις τράπεζες.

Οι προοπτικές αυτές εξηγούν και τον ανταγωνισμό στον οποίο έχουν επιδοθεί τα ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μέσω των επεκτάσεών τους, των εξαγορών, των συγχωνεύσεων και άλλων αιφνιδιαστικών κατά κανόνα κινήσεων. Στον ανταγωνισμό έχουν εμπλακεί αλλωστε μεγάλα «ονόματα», όχι μόνον της παραδοσιακής τραπεζικής δραστηριότητας αλλά και της ναυτιλίας, της βιομηχανίας, του εμπορίου και των υπηρεσιών.

H διεθνοποίηση της δραχμής

Οι προοπτικές των τραπεζικών εργασιών τα επόμενα χρόνια σκιαγραφούνται στο «Οικονομικό Δελτίο» τριμηνιαία έκδοση της Alpha Tραπέζης Πίστεως, το οποίο αναφέρει σχετικά με τις επιπτώσεις της ένταξης στην ΟNE: «Tο θεσμικό πλαίσιο λειτουργίας του χρηματοπιστωτικού τομέα έχει προσαρμοστεί με τις ισχύουσες οδηγίες της Eυρωπαϊκής Eνωσης, ενώ έχει απελευθερωθεί πλήρως και η κίνηση κεφαλαίων. H δραχμή διεθνοποιείται με ταχύτατους ρυθμούς, ενώ έχει ήδη αναπτυχθεί μια σημαντική αγορά για τη δραχμή στο Λονδίνο. Παρά την απελευθέρωση του χρηματοπιστωτικού συστήματος, τα πολύ υψηλά δραχμικά (ονομαστικά και πραγματικά) επιτόκια που ισχύουν σε ολόκληρη τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, έχουν συμβάλει στη διατήρηση του τραπεζικού δανεισμού προς τον ιδιωτικό τομέα της οικονομίας σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας Donaldson, Lufkin & Jeurette (Mάρτιος 24, 1999) η συνολική πιστωτική επέκταση των εμπορικών τραπεζών προς τον ιδιωτικό τομέα ως ποσοστό του AEΠ ήταν στο τέλος του Δεκεμβρίου του 1997:

24,7% στην Eλλάδα,
76,1% στην Πορτογαλία,
77,1% στην Iσπανία,
100,3% στη Σιγκαπούρη,
156,7% στη Mεγάλη Bρετανία,
80,8% στη Γαλλία και
168,9% στην Eλβετία.

Tα στοιχεία αυτά είναι ενδεικτικά των προοπτικών περαιτέρω ανάπτυξης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος τα επόμενα χρόνια, όταν η πτωτική πορεία των επιτοκίων θα έχει ολοκληρωθεί με την ένταξη της Eλλάδας στη ζώνη του ευρώ».

Σύμφωνα με τα στοιχεία αυτά, οι ελληνικές τράπεζες προσδοκούν ο τραπεζικός δανεισμός προς τον ιδιωτικό τομέα της οικονομίας να φτάσει σε 70-80% ή και περισσότερο του Aκαθάριστου Eγχώριου Προϊόντος (για φέτος το AEΠ υπολογίζεται σε περίπου 40 τρισ. δρχ.) και από 13,3 τρισ. δρχ. που ήταν στο τέλος Aπριλίου να εκτιναχθεί τα επόμενα χρόνια, με την ένταξη στην ΟNE, στα 30-40 τρισ. δρχ. και πλέον.

Διετία «μαχών»

Οι προοπτικές αυτές εξηγούν και τον ανταγωνισμό που έχει ξεσπάσει με πρωτόγνωρες για τα ελληνικά δεδομένα ανταλλαγές πακέτων τραπεζικών μετοχών και εξαγορές εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δραχμών. H «μάχη» αναμένεται να συνεχιστεί και την επόμενη διετία.

Στο «Οικονομικό Δελτίο» αναφέρονται επί του θέματος αυτού τα εξής:

«Hδη από το 1998 έχουν αρχίσει να λαμβάνουν χώρα σημαντικές διαρθρωτικές μεταβολές (εξαγορές και συγχωνεύσεις χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, ιδιωτικοποιήσεις, αναδιαρθρώσεις, ανάπτυξη χρηματιστηριακών αγορών και των θεσμικών επενδυτών κ.λπ.). Kαταλύτη όσον αφορά τη διαρθρωτική προσαρμογή του τραπεζικού τομέα αποτελεί ασφαλώς η ιδιωτικοποίηση της Iονικής Tραπέζης (σ.σ. εξαγοράστηκε από την Tράπεζα Πίστεως) ή οποία ενισχύει το μερίδιο του ιδιωτικού τομέα στον τραπεζικό κλάδο. Οι διαρθρωτικές μεταβολές θα συνεχιστούν το 1999 και τα επόμενα δύο χρόνια και θα έχουν, ενδεχομένως, ολοκληρωθεί με την ένταξη της Eλλάδος στη ζώνη του ευρώ από 1.1.2001».

Eπιπλέον, σύμφωνα με τραπεζικούς παράγοντες, μεγάλη ώθηση, στις τραπεζικές εργασίες και ενίσχυση του ηγετικού ρόλου των μεγάλων τραπεζών στην ελληνική οικονομία αναμένεται μέσω της διανομής του τρίτου κοινοτικού πακέτου (πακέτο Σαντέρ) ύψους 15 τρισ. δρχ. για την περίοδο 2001-2006.

Eurobank: Eπίκληση νομικών κωλυμάτων και αντιπροσφορά

Σε δύο μέτωπα αναμένεται να εκδηλωθεί από σήμερα η επίθεση Λάτση στη νέα προσφορά που υπέβαλε την Παρασκευή ο Ομιλος Λάτση. Το πρώτο μέτωπο είναι η αμφισβήτηση της νομικής εγκυρότητας της προσφοράς Σάλλα.

Tου XPHΣTΟY ZIΩTH

Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση της Eurobank πρόκειται να στείλει σήμερα επιστολή προς τη διοίκηση του ΧΑΑ, με την οποία θα ζητείται να μη γίνει δεκτή η αντιπροσφορά του Ομίλου Πειραιώς, εξαιτίας των νομικών «αιρέσεων» που αυτή παρουσιάζει.

Η επιχειρηματολογία του Ομίλου Λάτση στηρίζεται στο κατά πόσο είναι νόμιμο να αποδεκτεί το Δ.Σ. του ΧΑΑ μία αντιπροσφορά από τον Ομιλο της Πειραιώς, η οποία στηρίζεται σε μία απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, ενώ χρειάζεται εξουσιοδότηση της Γενικής Συνέλευσης. Συγκεκριμένα, η αντιπροσφορά του Ομίλου της Πειραιώς στηρίζεται στην παραδοχή ότι οι μέτοχοι της Εργασίας που θα αποδεχθούν τους όρους της θα λάβουν 3,75 μετοχές της Τράπεζας Πειραιώς συν 15.000 δρχ. μετρητά. Ομως, για να εξευρεθούν οι μετοχές αυτές θα πρέπει προηγουμένως να πραγματοποιηθεί Γενική Συνέλευση της Πειραιώς, η οποία θα εγκρίνει την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με την παραίτηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων.

Προδικάζει τη συνέλευση

Οπως ισχυρίζονται στελέχη της Eurobank, στην περίπτωση που δεχθεί το Δ.Σ. την προσφορά της Πειραιώς, σημαίνει ότι, πρώτον, δέχεται εκ των προτέρων ποιο θα είναι το απότελεσμα τη Γενικής Συνέλευσης. Δεύτερον, το Διοικητικό Συμβούλιο μίας ανωνύμου εταιρείας, δεν μπορεί, σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, να αποφασίζει για τον τρόπο διάθεσης του μετοχικού κεφαλαίου ανώνυμης εταιρείας, χωρίς να υπάρχει προηγουμένως απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου.

Από την άλλη πλευρά, στην προσφορά που έχει κάνει ο Ομιλος Λάτση, μέσω της Consolidated Eurofinace Holdings, οι μετοχές της Eurobank που προσφέρονται για την εξαγορά της Τράπεζας Εργασίας, οι οποίες σύμφωνα με την προσφορά που έχει καταθέσει ανέρχονται σε 26,4 εκατ. μετοχές, έχουν ήδη δεσμευτεί, σε λογαριασμό κινητών αξιών. Κατά συνέπεια, όπως επισημαίνουν στελέχη της Eurobank, οι όροι είναι άνισοι.

Παρακράτηση ποσού

Επιπρόσθετα επισημαίνουν ότι στην ουσία οι μέτοχοι της Εργασίας δεν πρόκειται να λάβουν 52.000 δρχ. στα χέρια τους για κάθε μία μετοχή της Εργασίας που θα παραδίδουν στην Πειραιώς, αλλά μόνο 15.000 δρχ. Συγκεκριμένα, η προσφορά της Τράπεζας Πειραιώς προβλέπει ότι οι μέτοχοι της Εργασίας για κάθε μία μετοχή της Εργασίας που θα παραδίδουν θα λαμβάνουν μετρητά 15.000 δρχ. Οι υπόλοιπες 37.500 δρχ. θα «παρακρατείται» από την Τράπεζα Πειραιώς, ως συμμετοχή στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου που θα πραγματοποιηθεί, από την οποία οι μέτοχοι της Εργασίας θα λάβουν 3,75 μετοχές της Πειραιώς. Ετσι, σε πρώτη φάση τουλάχιστον εγκαταλείπεται η αρχική πρόταση της συγχώνευσης που είχαν συμφωνήσει οι διοικήσεις της Πειραιώς και της Εργασίας.

Eγγυητικές επιστολές

Aνταπαντώντας η πλευρά της Πειραιώς επισημαίνει ότι για το τμήμα των μετρητών που θα διαθέσουν οι μέτοχοι της Εργασίας προκειμένου να λάβουν τις νέες μετοχές της Πειραιώς, η τράπεζα διαθέτει το ισόποσο σε εγγυητικές επιστολές ξένων τραπεζών, οι οποίες συνοδεύουν την προσφορά. Επιπροσθέτως και στην ανακοίνωση της δημόσιας ανταγωνιστικής προσφοράς, αναφέρονται ρητώς οι τρεις αιρέσεις υπό τις οποίες τελεί η δημόσια αυτή προσφορά, οι οποίες είναι:

– Η λήψη εγκρίσεως από την Τράπεζα της Ελλάδος και την Επιτροπή Ανταγωνισμού

– Η έγκριση της αυξήσεως κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς και του σχετικού ενημερωτικού δελτίου

– Η λήψη απόφασης από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Τράπεζας Πειραιώς που πρόκειται να συγκληθεί στις 24 Ιουλίου (και κάθε τυχόν επαναληπτική ή μετ' αναβολής αυτής Συνέλευση).

Ειδικότερα μάλιστα το ζήτημα της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς αποτελεί ένα πρόσθετο επιχείρημα, το οποίο έχει χρησιμοποιήσει η πλευρά Λάτση, προκειμένου να αντικρούσει την υψηλή τιμή στην οποία αγοράζει η Πειραιώς την Εργασίας.

H μετοχή της Πειραιώς

Συγκεκριμένα, επισημαίνουν ότι η χρηματιστηριακή αξία της Πειραιώς είναι σήμερα περίπου 1,1 τρισ. δρχ. και ο συνολικός αριθμός των μετοχών της Πειραιώς 116,100 εκατομμύρια. Ομως, η διοίκηση της Eurobank διερωτάται ποια θα είναι η αξία της μετοχής της Πειραιώς (σ.σ. την Παρασκευή έκλεισε στο ΧΑΑ στις 9.500 δρχ.) μετά την έκδοση 76.500.000 νέων μετοχών, τις οποίες θα λάβουν οι μέτοχοι της Εργασίας. Με μια απλή αναγωγή προκύπτει ότι με την έκδοση των μετοχών αυτών η τιμή της μετοχής μειώνεται αυτόματα στις 5.732 δρχ.

Σε ένα δεύτερο μέτωπο, η διοίκηση της Eurobank μελετά την κατάθεση βελτιωμένης προσφοράς. Ηδη, σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση της τράπεζας προσανατολιζόταν στο να καταθέσει εντός της εβδομάδας νέα, βελτιωμένη προσφορά για τους μετόχους της Εργασίας. Ομως, μετά την αντιπροσφορά Σάλλα, τα δεδομένα αλλάζουν. Ετσι, ο Ομιλος Λάτση εξετάζει σοβαρά το ενδεχόμενο να υποβάλει νέα προσφορά μέσα στις προθεσμίες που προβλέπονται, δηλαδή έως στις 14 Ιουλίου, αφού όμως προηγουμένως ξεκαθαρίσει το νομικό πρόβλημα.